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　　本报记者 陈佳岚 广州报谈

　　跟着下半年多家末端品牌厂商的新品融合发布、高端手机商场竞争愈活气热，手机上游产业链厂商近期也迎来了久违的反弹行情。

　　手机录像模组（CCM）供应商欧菲光（002456.SZ）因为被传取得华为订单在成本商场得益大连板之后，手机录像头模组龙头舜宇光学科技（02382.HK） 、丘钛科技（1478.HK）也迎来股价反弹。

　　近日，舜宇光学科技公布9月份手机镜头（HLS）和手机录像模组出货量诀别同比增长了16.9%和41.4%。

　　《中国筹商报》记者钟情到，舜宇光学科技发布9月居品出货量前，机构纷纷看好舜宇光学科技手机镜头、录像模组商场出货正在反弹，与此同期，多方讯息指出，手机光学居品的单价也在反弹，这是否意味着行业举座在回暖？

　　IDC人人专科代工与露分娩业盘考团队资深盘考司理高鸿翔在经受《中国筹商报》记者采访时暗意，从供需来看，举座需求端并未显着复苏，上游零组件价钱高潮动因主要在于零组件厂商亏空后想止损。此外，由于部分卑劣手机厂商下半年竞争加重，订单有回升，不错看到一些零组件居品在加价。

　　出货量增长、价钱止跌企稳

　　10月11日晚，舜宇光学科技公布的9月各主要居品出货量泄漏，手机镜头出货量为1.12亿件，同比上升16.9%；手机录像模组出货量为5223.8万件，同比上升41.4%。当日，舜宇光学科技股价高潮12.23%。

　　事实上，自5月份以来，舜宇光学科技手机镜头出货量运转出现同比增长，不外股价并未得到较大提振。

　　10月11日，海通海外发布申诉，上调对舜宇光学科技本年纯利预测，由10.34亿元升至14.26亿元，并调高舜宇来岁纯利预测，由16.93亿元升至23.4亿元。申诉提到，舜宇本年上半年已处于低谷，在需求改善和比较基数较低的情况下，跟着录像头模组及手机镜头居品提价，猜想其盈利将可改善。

　　舜宇光学科技于2020年加入苹果供应链，2021年上半年运转为iPad和Mac供应镜头，下半年运转为iPhone供应手机镜头模组。

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　　在部分机构看来，舜宇光学科技出货量拉动得益于猝然电子商场迎来传统旺季，各大末端厂商接踵推出新品。

　　10月11日，天风海外证券分析师郭明錤亦发文称，受益于苹果iPhone与华为订单，预期舜宇光学科技第四季度手机镜头与录像头模组出货量需求均可已毕双位数增长（比拟2023年第三季度），泄漏周期底部已过。

　　此外，郭明錤还提到，由于安卓手机库存需回补，预期中国手机商场在本年第四季度重启同比成长。

　　不仅是舜宇光学科技，大立光董事长林恩平在10月12日的法说会上亦暗意，客户高端机种新机需求比预期好，并运转追单，10月拉货动能比9月好，11月也比10月好，相较前一季，举座高端镜头需求回温。

　　事实上，畴昔受末端品牌砍单、智妙手机举座出货量同比减少影响，上游零部件厂商为刺激末端品牌拉货意愿，手机举座零部件的价钱都有所着落，手机录像头镜头和模组的居品单价也在抓续下行。如今，部仳离机零部件已运转在提价，一定经过上亦然商场回暖的迫切信号之一。

　　海通海外研报指出，供应链访谒泄漏，大多数录像头模组制造商已将针对Android（安卓）客户的录像头模组价钱提高4%至6%。关于手机镜头来说，由于更合理的订价环境和新CIS（图像传感器）的上市，也看到许多中高阶镜头SKU（最小存货单元）的价钱高潮。

　　此外，郭明錤也暗意，舜宇光学科技部分镜头与录像模组报价已高潮（如5P报价高潮20%），亦然周期低谷已过的笔据。

　　东方证券研报指出，手机录像模组降规降配趋势将住手，手机录像头数目、前后主摄成立提高和潜望式等高端录像模组浸透率提高，将为手机录像模组行业景气度带来拐点，手机录像模组及零组件供应商有望从中受益。

　　末端跌势放缓、部分厂商应酬仍严慎

　　值得戒备的是，从末端居品商场出货量情况来看，整个行业复苏态势仍偏弱，智妙手机商场仍在抓续下行，不外跌势正在放缓，照旧运转有企稳迹象。

　　商场调研机构Canalys近日发布的最新数据指出，2023年第三季度，人人智妙手机商场仅着落1%，下滑势头有所减缓。在区域性复苏和新址品升级需求的带动下，人人智妙手机商场在旺季前的第三季度达到两位数的环比增长。

　　Canalys分析师刘艺璇进一步指出：“华为和苹果的新址品发布在本季度燃烧了商场，（风头）盖过了许多厂商旗舰系列的更新。华为Mate系列的新品搭载最新的麒麟芯片，在中国引起猝然者的热烈反响。运营商正在竞相备货华为开拓以自在激增的需求。与此同期，苹果正在加强其新的iPhone 15系列，提供更出色的性能和功能，以不休刺激需求。此外，三星正在减少在初学级商场的眷注度以陆续确保盈利性；小米和传音飞速收拢了新兴商场的反弹契机，提供具有竞争力的居品和渠谈合营策略。若是小米和传音能奏效延续策略，这些短期赢利有可能会酿成可抓续的增长契机。”

　　商场下滑势头有所缓解，一定经过上是商场转好的前兆，但也有厂商仍保抓严慎格调，Canalys的预测指向中长期智妙手机商场增长的放缓。

　　Canalys分析师朱嘉弢暗意：“厂商应酬商场反弹仍保抓严慎格调。人人宏不雅经济和地缘政事的省略情趣使得新兴商场的复苏和渠谈运营至极脆弱。对库存盘活和末端需求的缜密监控至关迫切，以幸免高库存带来的震动。”

　　朱嘉弢亦指出，“厂商们正在政策性地再行诞生渠谈和零部件库存，以应酬潜在的需求复苏和供应链成本高潮。现时短期订单激增伴跟着先前供应才能的缩小可能会导致的结构性零部件费力，从而对筹商和生产组成挑战。”

　　末端积极备货、多种零部件现加价趋势

　　不仅是手机录像镜头、模组价钱在反弹，内存、面板等手机零部件价钱也在企稳回暖。

　　CINNO Research的首席分析师周华暗意，参加9月，受到第三季度传统旺季拉货需求的带动，各式手机面板需求依旧昌盛，部分居品供应弥留状态不减，尤其以LTPS（低温多晶硅，LCD面板的一种）和柔性AMOLED面板最为权臣，其中LTPS头部厂商照旧奏效在品牌的廉价居品上加价；而柔性AMOLED面板主力厂商也将为救援长期现款流亏空状态逐渐运转上调廉价居品价钱；a-Si面板华南商场需求抓续昌盛，部分面板厂在华南商场拟小幅加价。

　　“本年上半年商场不景气，上游厂商接到的订单好多都是赔钱的，是以当卑劣需求运转增多时，零部件厂商照旧不想再亏空，是以运转加价。”高鸿翔对记者分析，当今卑劣猝然者需求举座照旧相对较弱，但由于末端厂商竞争加重，尤其华为5G牵挂带来的竞争加大，加之小米和传音都在加大印度商场的竞争，也在拉动上游零组件出货，带动零组件居品价钱回升。

　　而高鸿翔仍向记者预测，“华为本年的出货总量不会增多太多，预估会比旧年同期增多7%~8%，但由于华为来岁的出货猜想打算量会很大，为此在积极备货，对零部件的需求也不少。”

　　事实上，跟着华为、苹果新品接踵发布、高端手机商场竞争愈发浓烈，多家上游产业链厂商股价已出现不小反弹，迎来了久违的行情。近日，欧菲光在成本商场得益六连板，讯息指向因为接到大宗华为录像头模组订单。丘钛科技股价也一改抓续低迷情况迎来反弹，尽管丘钛科技9月手机录像头模组同比环比依旧下滑。

　　指纹识别芯片龙头汇顶科技（603160.SH）股价不仅反弹，还被传向代理商及客户发出加价奉告函。不外，自后汇顶科技在异动公告中呈报了商场流传的提价别传，暗意公司屏下光学指纹芯片未始向代理商及客户发出加价奉告函。

　　受益于卑劣猝然电子居品出货量企稳，一些上游产业链企业透露的第三季度功绩也有向好趋势，比如蓝念念科技（300433.SZ）第三季度已毕营收净利润双增长，立讯精密（002475.SZ）亦预报第三季度瞻望盈利26.85亿元~33.25亿元，同比增长2.61%~27.08%。

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